股災過後,投資人對全球證券市場連續五年多頭即將轉空產生恐慌,更讓專業研究機構紛紛擔憂美國經濟衰退幅度,可能高於預期,將對歐亞市場產生更大衝擊。

全球股市風險遽升,同時波動性大幅加劇。在既有的資產配置下,從未來的大趨勢中找尋獲利機會、迴避風險,因此成為投資人佈局全球的最重要課題。

最近基金業興起的「趨勢型基金」,不再投資特定的國家或區域,而是跨國鎖定重要趨勢,與美國和世界股市的連動性相對較低,能夠走自己的路。也就成為最重要的理財工具之一。

許多趨勢型基金去年表現非常亮眼,最佳代表就是不斷「募爆」的德盛安聯全球綠能趨勢基金,績效達六六.四%,高居國內投信發行海外基金之冠。同時,遠東大聯全球原物料能源基金等也佔據績效前十名。

展望未來的投資市場,哪些趨勢能夠從美股的重重陰霾中脫穎而出?相關的趨勢型基金,高績效是否還能持續?要注意哪些風險?

趨勢一:點「食」成金的商機

在美國景氣面臨衰退時,鎖定消費市場的產業,大都跟著虧損,但生活中最基本的糧食需求,卻不受影響,也因此成為備受矚目的抗跌趨勢。

隨著新興市場人口快速擴張、同時工業開發加速、耕地減少,再加上全球氣候變遷等原因,將會讓糧食供需失衡的情勢愈演愈烈,因此分析師大多認為,不管未來證券市場的走勢如何,未來糧食價格還將不斷升高,相關產業的獲利也將跟著提升。
在中短線上,花旗私人銀行股災後發布的未來四大投資主軸中,也特別看好農產品相對於工業用金屬和能源,仍未反映的「補漲行情」。

而在相關趨勢基金的選擇上,目前既有的兩檔境外農業基金和陸續上市的兩檔境內基金,投資標的大相逕庭,有的以農產品期貨為連結標的,漲跌幅度較大;有的則鎖定食品生產鏈的上中下游股票,需要較長時間、才能看到可觀的成長。
建議投資人按照自身風險承受度和理財需求,慎選投資標的。

趨勢二:抓緊銀髮商機

在新興市場人口高速成長、創造龐大糧食市場的同時,已開發國家陸續面臨的高齡化社會,同樣帶來龐大的醫療、退休養護產業商機。也使得銀髮商機相對抗跌。

根據彭博社統計,過去五年來,即使證券市場出現空頭,已開發國家每人平均醫療支出仍然穩定隨人口高齡化而增加。

因此,去年美國股市陸續遭到次貸風暴接連衝擊,但標準普爾醫療保健相關類股仍有五六%的平均報酬率。

除了境內外多檔醫療基金外,目前國內有德盛安聯的人口趨勢基金,力圖囊括人口增長和高齡化的種種商機。瑞銀投信總經理黃日康也積極搶攻,推出整合替代能源、水資源和人口結構三大趨勢的全球創新趨勢基金。

外資券商分析師指出,醫療產業在各國發展程度不同,也同樣有景氣循環,而人口趨勢基金中產業眾多,甚至也包括最近人人聞之色變的美國金融股,因此抓準趨勢的同時,也要詳加研究基金實際的投資標的,避開地雷。

趨勢三:能源、工業原物料搶手

隨著去年油價飆破每桶一百美元、中東主權基金大動作收購美國企業等新聞,能源和原物料的抗跌之勢,恐怕已經無庸置疑。

現在的問題是,這股趨勢是否已經過高?未來的發展是否會因美國景氣衰退而受到影響?

花旗私人銀行台灣市場總經理司徒瑞(Richard Straus)從基本面分析,指出證券市場的漲跌並不會過度影響新興市場本身經濟的發展,和持續進行基礎建設的趨勢,因此原物料的需求仍持續暢旺。

同時分析師也指出,能源、原物料相關產業間的併購將會持續,有助於整體產業的成長。

加上各研究機構對今年原油均價的預測,普遍落在七十到八十九美元之間,遠高於過去五、六十美元的水準,並未因美股重挫引發經濟衰退疑慮而下修,因此相關基金,以及相應的替代能源基金仍舊看好,渴望成為中短期資金的避風港。

投資趨勢型基金兩大心法

在既有的資產配置上增加趨勢型基金,多少能夠增強迴避全球股市轉空疑慮的防禦網。

但佈局此類趨勢型基金,專家建議,一定要謹記「長線投資」和「不期待過高報酬」的兩大原則。受到全球股災第一時間衝擊、和已經漲過一輪的資金效應,未來一年內,趨勢型基金肯定同樣面臨上下震盪,但時間拉長後,投資價值自然會逐步浮現。

荷銀投顧董事長季崇慧建議投資人「先做最壞的打算」,看自己財務是否能夠允許歷年的最大虧損,再持之以恆透過定時定額等方式「做最好的佈局」。才能跟隨全球趨勢累積財富、同時迴避證券市場的空頭風險。

 

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